Разработка финансовой модели компании

Каждая компания имеет финансовую стратегию развития на долгосрочную перспективу. Она учитывает особенности бизнеса, а также входящие и исходящие денежные потоки. Невозможно разработать финансовую модель фирмы, не имея представления о деталях определенной экономической деятельности и не зная правила информационно-математического моделирования.

Для чего нужно финансовое моделирование

• Прогнозирование финансовых показателей (выручка, прибыль, денежный поток, и т.д.). Сложно двигаться без плана. Например, мы в своей компании строим план максимум на 1 год и в этом плане учитываем наши доходы и расходы, в итоге планируем прибыль. А также в обязательно порядке мы закладываем инвестиции. Глобальную модель мы составляем в конце года, а корректировки вносим ежемесячно.

• Оценка проекта (например, по модели DCF). Наиболее актуальна для старпатов, чтобы понимать стоимость всего проекта на текущий момент.

• Анализ эффективности компании и её финансовой устойчивости. Например, планируется взять кредит на развитие или привлечь инвестора, тогда обязательно нужно посчитать, какие условия по займу вам нужны при базовом сценарии развития проекта. Возможно сейчас в принципе не стоит привлекать инвестиции. Хотя, на примере некоторых бизнесов, можно делать и пирамиды (когда один проект финансирует другой и так по цепочке) или заранее выстраивать все на кредитом плече. НО, в некоторых случаях это уже мошеннические действия. Помню еще до кризиса мы работали с хорошим клиентом, который регулярно заказывал у нас переоценку своих активов. Ему удалось с полного нуля построить несколько объектов коммерческой недвижимости. Все строительство велось за счет банковских кредитов. Так вот последний проект ему не удалось заселить в срок, потом начались просрочки по кредитной линии и уже через год он был в числе проблемных активов Банка. По своему опыту никому не желаю взаимодействовать с проблемщиками большого зеленого Банка. К сожалению, мы не предложили ему просчитать финансовую модель с нашей помощью. Возможно в таком случае ситуация была бы иная.

• Возможность рассмотреть различные сценарии развития проекта. Например, меняем конверсию сайта или бюджет или ЦА или сам продукт и смотрим, как это отразилось на годовой прибыли;

• И самый последний пункт - структурировать своё видение бизнеса.

С чего начать?

Важно структурировать ваше представление о бизнесе, чтобы его можно было понятно изобразить в Excel.

• Схематично изобразите вашу бизнес-модель на листке бумаги – как вы собираетесь зарабатывать и на что вы собираетесь тратить;
• Структурируйте доходную часть: каналы, инструменты, средние чеки; а также расходную часть. Расходную часть прогнозировать всегда гораздо проще. Но для создания более прочной модели обязательно занижайте доходы и завышайте расходы. Недавно увидел свою бизнес модель 10летней давности, очень забавно было на нее смотреть. Эх, если бы тогда в ней все сбылось, сейчас  бы уже был в космосе. Моя основная ошибка: планирование доходов об балды, так делать нельзя. Планирование доходов это тема отдельного видео.
• Составьте цепочку между показателями, которые ведут к выручке, расходами и другими финансовыми показателями. Например, у вас 3 канала привлечения (SEO, холодные звонки, SMM), два вида услуги – значит, два источника дохода (например, юридические консультации и сопровождение под ключ), и, в соответствии с двумя видам продаж, у вас разные издержки. Исходя из своих исторических данных, вы распределяете всех клиентов по двум видам услуг, умножаете на средний чек и получаете выручку. А дальше можно провести анализ эффективности каждого канала и ценности различных клиентов.
• А далее вы уже переходите к отчёту о прибылях и убытках. И вот на этом этапе все становится очень индивидуально.   

Процесс разработки финансовой модели компании

Такой способ формирования позволяет разработать гибкую финансовую модель, с помощью которой будет можно оперативно реагировать на изменения внешней среды ведения экономической деятельности.

При этом специалисты действуют по такому алгоритму:

1. Сбор базовых данных.
2. Структурирование информации.
3. Формирование сценариев.
4. Определение управляемых параметров.
5. Разработка механизма расчетов.
6. Планирование форм финансовой отчетности и ключевых показателей деятельности.
7. Проведение анализа чувствительности.

В процессе создания модели учитываются все условия, которые так или иначе влияют на ведение бизнеса. Сценарный подход применяется по категориям, соответствующим разнообразным направлениям деятельности: производственная, продажи, макроэкономические связи и т.д. Таким образом учитываются все нюансы.

Какие блоки включает финансовая модель предприятия

Важно, чтобы разработанная схема финансирования была максимально информативной и понятной. Для этого вся информация группируется по блокам:

1. Условия сценария. Эксперт прогнозирует различные параметры, которые могут возникнуть в конкретной среде ведения экономической деятельности. Сюда входят внутрифирменные и окружающие параметры.
2. Текущая ситуация. Создается модель фактической деятельности, вычисляются примерные показатели доходов и расходов, прогнозируется прибыль и финансовые потоки. В итоге определяются перспективы развития предприятия.
3. Внедрение программ развития. Указываются планы работы фирмы и формируются программы развития с учетом целесообразности и экономической результативности. В итоге подготавливаются проекты и проводится их оценка влияния на текущую деятельность.
4. Прогнозирование экономических итогов. Формируются прогнозируемые значения базисных характеристик финансовой отчетности, вычисляются дополнительные параметры.

Одновременно с блоками финансовые специалисты разрабатывают модель распределения денежных средств, источники их поступления, схемы погашения существующих займов, направления для капиталовложения и др.

На рисунке ниже приведен пример постепенно формирования финансовой модели. На первом этапе формируется общее представление о всех финансовых потоках:

Алгоритм для построения финансовой модели

1. Нужно задать внешние параметры.

2. Определение размера переменных затрат

Необходимо определить размер переменных затрат, учитывая объём продаж. Расчет в общем виде должен выглядеть таким образом:

Переменные затраты = Доля в выручке * Объем продаж.

Пусть переменная в вышеуказанном расчете только одна - затраты на оплату труда. Зарплата пропорциональна объёму продаж, в нашем случае, услуг. На заработную плату уходит около 30% от всей выручки. Как же превратить постоянные затраты в переменные? Ознакомьтесь с этим далее.

План затрат следует разместить на следующем листе программы Excel (таблица 2). В этом плане зарплата равна произведению 0,3 (30 процентов) и плана продаж на месяц, для которого производится расчет. Оплата аренды и расходы на управление следует ввести фиксированными, а не переменными. При выполнении шага "Детализация модели" эти данные нужно будет заменить связанными с другими фактами и цифрами формулами.

Таблица 2 План расходов (тысяч рублей)


Когда будут сформированы два плана: затрат и продаж, можно начинать создавать баланс, расходный и доходный план, план движения денежные средств. Excel-модель, которая составит прогнозный баланс.

Можно вносить данные одним из следующих способов: рассчитать или извлечь напрямую из других планов, функциональных или операционных, то есть планов затрат, продаж или же, к примеру, производства, запасов и других. После необходимо установить ссылку на страницу в нужную ячейку. Вводить вручную нельзя, ведь таблица должна регулярно пересчитывать все данные. Таким образов можно ввести лишь информацию про начальный остаток в балансе. Планы на верхнем уровне, то есть прибыль, убыток, движение денежных средств или баланс, лучше не загружать, а сделать так, чтобы любой мог вместиться в один лист А4. Довольно часто хочется описать каждое число. Хочется расписать прибыль по различным критериям, таким как каналы сбыта, группам клиентов, видам продукции и другим. С одной стороны, такой план будет очень затруднительно воспринять, но с другой стороны, дополнять разнообразными показателями и объяснениями важно с точки зрения информации. Можно ввести рентабельность в план доходов и расходов, а в баланс не помешает внести структуру активов и пассивов.

В нашей статье создано три листа, отдельно размещаются:

• План доходов и расходов
• План движения денежных расходов
• Прогнозный баланс (Принцип двойной записи используется для оперативного составления прогнозного баланса.)

Для того чтобы заполнить ячейки «Операционные доходы» и «Операционные расходы», нужно создать ссылки на соответствующие им строчки в функциональных планах.

Вся выручка расшифровывается по услугам, а затраты – по статьям, что разрешается. Ведь данная расшифровка не делает анализ сложным и не мешает нормально воспринимать отчет. Помимо этого, в отчете есть и аналитические показатели, такие как «Рентабельность», которую подсчитывают, деля итоговую прибыль на выручку, и «Прибыль с нарастающим итогом».

При необходимости проведения более глубокого анализа, например, динамики доли оплаты труда в себестоимости услуг, подсчеты стоит провести на другом листе.

Таблица 3 План доходов и расходов (тысяч рублей)

Плана движения денежных средств (таблица 4) мы сформировали, учитывая некоторые допущения:

1. Пункты «Инвестиционная деятельность» и «Финансовая деятельность» не входят в план, потому что учитывается, что предприятие не привлекает заемные средства и не осуществляет капитальные вложения, а занимается только операционной деятельностью.
2. Предприятие не имеет дебиторской задолженности, потому что осуществляется лишь наличный расчет за оказанные физическим лицам услуги, то есть совпадает время оказания услуги и оплаты. Но с платежами возникают сложности, ведь расходы на управление затрачиваются в том месяце, когда происходит начисление, а вот зарплаты и аренда следующем.

Таблица 4 План движения денежных средств (тысяч рублей)

Прогнозный баланс

Последний необходимый шаг – создание прогнозного баланса (таблица 5). Данные по оборотам нужно брать из плана доходов и расходов, а также плана движения денежных средств. Начальные остатки можно взять из плана за предыдущий период и вбить вручную.

Таблица 5 Прогнозный баланс (тысяч рублей)

Сделаем остановку, формирую немного подробнее несколько строк баланса учитывая то, что остаток денег на предприятии равен 10 тысячам рублей, остальные остатки не содержат денежных средств. Данные о ДЗ или дебиторской задолженности вносить нужно за прошлый период из необходимой статьи на момент 1 января 2020 года. Рассчитывается она следующим образом:

ДЗ = ДЗ на предыдущую дату + Отгрузка периода – Поступление денег периода

В приведенном примере ДЗ на 1 января равняется нулю, нет ее и в следующие далее периоды. КЗ или кредиторская заложенность появляется из-за расходов на зарплату и аренду, ведь они платятся в следующем месяце после начисления. КЗ рассчитывается так:

КЗ = КЗ на предыдущую дату + Начисление затрат текущего периода – Оплата задолженности в текущем периоде

Когда баланс построен полностью с помощью этих шагов, нужно проверить, равны ли активы пассивам или нет. Если они равны, то таблица будет выдавать правильные результаты. Если нет, то проверьте свои расчёты.

Модель, строящаяся по таким принципам, обозначает совокупности показателей, на которых всё основано. Они характеризуют деятельность предприятия (прибыль, траты, денежные средства и т.д.). Также финансовая модель связывает эти группы в три плана. Такая модель пригодится для поведения сценарного анализа. Точнее, если удалить первую строку в плане продаж (можно просто поставить нули в ячейки), то будет заметно, как сильно упадут такие показатели, как ликвидность и рентабельность.

3. Детализация финансовой модели

Для завершения модели, то есть превращения в полноценный инструмент сценарного анализа, необходимо наполнить её аналитикой, распределить все данные по показателям, с возможностью управления на практике. Так, тем предприятиям, которые оказывают различные услуги, нужно детализировать план продаж, который был внесен до этого в денежном выражении

Выручка по любому виду услуг рассчитывается по формуле:

Цена единицы услуги*кол-во оказанных услуг

На практике планы продаж составляются с учетом конъюнктуры рынка, планируемой цены реализации, договоров с важнейшими клиентами, запланированных рекламных мероприятий, кредитной и ценовой политики и так далее.

По аналогии детализируется и другая информация. Аренду можно расписать, как площадь помещения и цену за один квадратный метр. Зарплату расписывать по коллективу, а управленческие расходы расписать по видам.

По итогу модель становится настолько развитой, что можно понять, как изменения показателей влияют на конечный результат.